Aktívan töltötte a tegnapi napot az MNB. Meglepetésre áprilisig eltörlik a kéthetes állampapírt. Ezen kívül 20%-kal megnövelik a kamatcsere-tenderek összegét, aminek hatására elsősorban a hosszú kötvényhozamok csökkenhetnek minimális mértékben. A bejelentések után a forint erősödni tudott.
Az MNB egy nappal a Fed döntése előtt ülésezik. A jegybank valószínűleg érintetlenül fogja hagyni az 1,35%-os alapkamatot, ám a nem konvencionális lazító lépéseket illetően akár bejelentésekkel is számolhatunk.
Ewald Nowotny, az EKB kormányzótanácsának tagja szerint a jegybank jelenlegi monetáris politikája megfelelő, és picivel a 2%-os inflációs cél alatt maradhatnak. A piac által várt nagyobb mértékű lazítás után úgy látszik, hogy még inkább próbálják a kommunikációval hűteni a kedélyeket.
A csalódásé volt a főszerep a piacokon. Mario Draghi ugyanis a vártnál kevesebbet jelentett be. Az első hangulatrontó bejelentés az volt, hogy nem a hatvan milliárd eurós programot érintik a változások, hanem a kötvényvásárlási programot tolják ki fél évvel, amin ráadásul még később pluszban is módosíthatnak, amennyiben a 2%-os infláció elérhetetlennek tűnik. A keserű pirula csak ezek után érkezett, hiszen Janet Yellen újra utalt, s ki is állt a fenyegetően közeledő decemberi kamatemelés mellett.
Ma minden szem az EKB-ra szegeződik. A piacnak határozott elvárásai vannak: a legalább tíz pontos betéti ráta csökkentése mellett, az eszközvásárlási program kibővítését is várja. Eközben Janet Yellen kiállt a decemberi kamatemelés mellett, amire a Bézs könyvben szereplő értékek is ráerősítettek.
Két hét múlva jön a Fed kamatdöntő ülése, igaz a befektetők szeme most leginkább a holnapi EKB-s tanácskozáson függ. Amennyiben tíz bázispontnál nagyobb mértékben csökkentenék a betéti rátát, úgy igazi öröm robbanhatna ki a piacokon, a befektetők körében.
A Black Friday tavaly jobb számokat hozott, ez a pénteki nap konklúziója. Míg a tavalyi esztendei 11,6 milliárdos értékesítéssel szemben az idei szám 10,4 milliárdra zsugorodott. Ugyanakkor az online értékesítések 14%-kal gyarapodtak, amiknek 57%-át mobilról intézték a vásárlók.
Itthon jó hírrel örvendeztette meg a gazdasági miniszter az OTP tulajdonosokat. A 45 százalékos plafon bevezetésével a jövő évi bankadóra, az OTP-re eső adó mértéke nem 18 Mrd forintra, hanem 13 Mrd forintra csökkenhet.
Nincs akadály, lehívhatják a görögök a 2 milliárd eurós hitelüket. A megegyezés ma hajnalban megszületett a további reformok tekintetében is, így már csak az eurózónás pénzügyminisztereken van a sor, akik pénteken áldásukat kell, hogy adják a megállapodásra.
Kínában a kiskereskedelmi forgalom októberben 11 százalékkal bővült a konszenzusban szereplő 10,9 százalékkal szemben Ugyanakkor az ipari termelés 5,6 százalékkal bővült csak, miközben 5,8 százalékos bővülést várt a piac. 2010 elején ez még 20 százalék volt. Azóta csökken, és ezzel újabb lokális mélypontot ütött.
A Reuters értesülései szerint (EKB jegybankárokra hivatkozva) a következő kamatdöntő ülésen a testület nem 10, hanem 20 bázisponttal vághatja a betéti rátát. Az indoklás arra hivatkozik, hogy a 10 pontos vágást már beárazta a piac, így nem tudnának vele akkora hatást elérni, mint amit szeretnének.
Újra itt a „nagy nap”, a Fed ismét ülésezik. A döntés talán nem is annyira tartja lázban a piacokat, hiszen várhatóan továbbra sem lesz kamatemelés, mint a hozzá fűzött kommentár, ami már adhat némi plusz információt a jövőbeli terveket illetően. Nagy meglepetés lenne, azonban a „másik” véglet, azaz ha a Fed határozottan tavaszra tolná a lépést.
Mario Draghi szavaira figyel ma a világ, hiszen az EKB ülése előtt állunk. A piac egyértelműen iránymutatást vár, elsősorban az eszközvásárlási programmal kapcsolatban. Kérdés, hogy a mai tárgyalás kitér-e majd a részletekre.
A ma hajnalban megjelent adatok alapján a kínai GDP a harmadik negyedévben 6,9%-kal bővült, ezzel kismértékben, de felülmúlta a 6,8%-os konszenzust. A hivatalos 7%- os növekedési célt, azonban így sem érte el. A szolgáltató szektor 8,4%-os emelkedést mutatott, ami pozitív irányú szerkezetváltásra utal, és így már a GDP több mint felét ez a szektor adja.
3,7%-ot esett a kínai export, amely kisebb mértékű visszaesés, mint amivel a befektetők számoltak, emellett az import a konszenzustól eltérően nagyobb mértékben csökkent. Így a többlet összességében 12 milliárd dollárral több lett a vártnál. A hírek bár pozitívak az ázsiai indexek mégis lejtmenettel reagáltak.
A német gazdasági adatok villámcsapásként söpörtek végig a piacokon. Augusztusban a várt 1,2%-os visszaesés helyett 5,2%-kal lassult az export hó/hó alapon, míg az import ugyancsak 1,2%-os mínusz helyett 3,1%-os visszaesést könyvelt el.
A laza jegybanki monetáris politika szárnyakat adott a részvénypiacoknak, az egész világon. Egyre többen márciusra datálják a Fed kamatemelését, az EKB háza táján az eszközvásárlási program kibővítéséről "suttognak", és a BoJ esetében is további intézkedésekre lehet számítani.
A hongkongi tőzsdén legjobban a kaszinóüzemeltető vállalatok szerepeltek, miután olyan hírek jelentek meg, hogy a kínai kormány támogatná a makaói turizmust, ezen keresztül élénkítené a kaszinók forgalmát is, ami az utóbbi hónapokban erőteljesen visszaesett. A kínai kormány más fronton is igyekszik élénkíteni a gazdaságot, a jelzáloghitelek enyhítésén túlmenően az autóvásárlásokat is igyekszik ösztönözni.
Japánban mind az ipari termelés, mind az augusztusi kiskereskedelmi forgalom a vártnál gyengébben alakult. Év/év alapon az ipari termelés mindössze 0,2%-kal bővült, míg a várakozás 1,8% volt. A kiskereskedelmi forgalom hó/hó alapon nem emelkedett, miközben a piaci várakozás 0,5% volt. A gyenge japán adatokat követően a JPMorgan arra számít, hogy az ázsiai szigetország recesszióba süllyedhetett a harmadik negyedévben.
A jegybank tegnapi bejelentése szerint megváltozik az egynapos (overnight, O/N) kamatfolyosó, ugyanis 25 bázisponttal lejjebb tolódik. Ennek megfelelően a jegybanki O/N betétre fizetett kamat 0,1%-ra, miközben az O/N hitelre fizetett kamat 2,1%-ra csökkent. Ezzel összhangban a kéthetes betétek kamatának elméleti alja is 0,1%-ra csökkent (0,35%-ról). A lépést így további lazító intézkedésként lehet értelmezni. Továbbá a döntés az önfinanszírozási programot is támogatja, és a bankokat ösztönzi az ebben való aktív részvételre. A közleményben kiemeli a jegybank, hogy amennyiben az alkalmazkodás nem lesz megfelelő, készek további lépéseket tenni. Ezekkel párhuzamosan a Monetáris Tanács a hetente meghirdetett, likviditásnyújtó fedezett hiteleszközeinek feltételrendszerét is módosította. A jelenlegi kéthetes futamidejű hitelt egyhetes futamidejű fedezett hitel váltja fel, melynek kamata alapkamat (1,35%) + 25 bázispontra csökken. Mindeközben a hat hónapos futamidejű hitel helyett a Nemzeti Bank három hónapos futamidejű fedezett hitelt vezet be. Nagy Márton, az MNB alelnöke emellett azt is megjegyezte, hogy a kötelező tartalékrendszer átdolgozásán is gondolkodnak, mely közeledhet az EKB gyakorlatához (ott egy ráta van, nem kettő).