A piaci várakozásokat 50%-kal meghaladta a Magyar Telekom első negyedéves gyorsjelentése, amely minden soron túlteljesítette a konszenzust. Az eladósodottság eközben 3 százalékponttal csökkent. A jövő évi osztalékcél 25 forint, amely erős alapokon nyugszik – látva a cég szerencseszámait.
Homályosan fogalmazott tegnapi kamatdöntő ülésén az MNB. Míg a jegybank egyik mondata arra engedett következtetni, hogy már csak egy kamatcsökkentésre van mód, addig egy másik kommentár szerint van még tere a jegybanknak. Mivel az inflációs cél elérésének dátuma elcsúszott 2018-ra, így feltételezhető a továbbiakban is az alacsony alapkamati környezet.
Tovább javult a munkaerőpiaci helyzet, sőt Bostonban, Clevlandbben, és St Louisban jelentős béremelésre került sor az IT szolgáltatások, a feldolgozóipar, és az építőipar esetében is. Ez derült ki a Fed Bézs könyvéből. A lakossági fogyasztás kis mértékben nőtt, a feldolgozóipar bővülést mutat, miközben a kilátások vegyesek. Szummázva a béroldali infláció megjelenése, a csökkenő munkanélküliség, és az emelkedő olajár a kamatemelés felé mutatnak.
Az amerikai jegybankárokon csüng a világ szeme. Ma a Fed ülésezik, s bár kamatemelés biztosan nem várható, annál nagyobb érdeklődés övezi a jegybankárok kamatvárakozásait tükröző jelentést. Decemberben négy kamatemelést jósoltak a bankárok, ami mai szemmel nézve mindenképp komolytalan, bár az is igaz, hogy két lehetséges emeléssel nagyon beszűkülne a Fed mozgástere. Hogy a kompromisszumos három emelés realizálódik-e kiderül a mai találkozó után.
Mario Draghi tegnap 20 milliárd euróval megnövelte a kötvényvásárlási keretet, az overnight betéti rátát 10 bps-sel mínusz 40 bps-re csökkentette, és az alapkamatot illetve a betéti rátát is csökkentette 5 bázisponttal. Ugyanakkor a vásárolható kötvények körét kibővítette (pl. a befektetési kategóriában levő vállalati kötvényeket is vehet). A nagy varázsló, azonban azt is leszögezte, hogy több lazításra nem lehet számítani!
A Moody’s pozitívan értékelte, hogy a kínai kormány igyekszik átstrukturálni az önkormányzati hiteleket, ezzel a kínai feszültségek legalább egy ponton enyhülhetnek. Az elemzőház véleménye szerint 2450 milliárd dollárnál húzhatják majd meg az aggregát eladósodottsági szintet. Pozitívan értékelték a struktúra átalakítását, a futamidő hosszabbítását és azt is, hogy a hiteleket kötvénnyel igyekeznek kiváltani.
Varga Mihály nemzetgazdasági miniszter tegnap váratlan bejelentéssel állt elő. Szeretnék elérni ugyanis, hogy 2017-re a költségvetés egyensúlyban legyen, azaz költségvetési hiány nélkül tudják zárni az évet. Ehhez a kb. 750-800 milliárd forintos rés „betöméséhez”, azonban a meglévő reformok mellett (bürokrácia csökkentése, alacsonyabb kamatkiadások) további strukturális tervek végrehajtására is szükség lehet.
Kínában elkezdődött az egyhetes ünnep, a kínai holdújév. Ezért a shanghai tőzsdén egész héten szünetel a kereskedés, Hongkong viszont csütörtökön már újra kinyit. A részvénypiacok szempontjából az egyhetes időszak fogyasztási adatai lesznek majd jelentősek, hiszen azok jól mutatják a kínai gazdaság állapotát és a lakosság fogyasztási kedvét és erejét.
A korábbi híresztelésektől eltérően mégsem videókonferencián keresztül ülnek össze a Fed kamatdöntnökei. A szokott időben, Washingtonban találkoznak. A piac kivárással figyeli a tanácskozást, leginkább a jegyzőkönyv miatt. Érdekes lehet ugyanis, hogy a jegybank milyen kommentárt fűz az inflációs célokhoz, és a gazdaság jelenlegi helyzetéhez.
Decemberben 8%-kal csökkent Japán export teljesítménye. A nagymértékű visszaesést a hanyatló kínai gazdasági kapcsolatok okozták. Az elemzői konszenzus ennél mérsékeltebb, 7%-os visszaesésre számított. Az import 18%-kal mérséklődött, főként a csökkenő nyersanyagárak miatt. Japán olajimportja 1988-as szintre esett vissza.
A kínai jegybank ismét 400 milliárd jüan, átszámítva 60,8 milliárd dollár értékű rövidtávú likviditást nyújtott a kereskedelmi bankoknak. A lépés már részben a február 8-án kezdődő kínai újév miatti megnövekedett készpénzkeresletre való felkészülésnek köszönhető. Az egyhetes ünnep alatt jelentősen megnövekszik az utazások és a pénzkereslet mértéke is Kínában.
A mai napon sajtó – és elemzői tájékoztatót tart az MNB a monetáris eszköztárról. Az jegybank ügyvezetője szerint lefelé mutató kockázatok vannak az inflációban. A fenti kijelentés alapján akár további monetáris lazítás bejelentésével is lehet számolni, ami a forintra nézve gyengítően hathat.
Mától felfüggesztették a részvénykereskedésre vonatkozó felfüggesztési szabályokat Kínában. A szabályozás nem volt túl hosszú életű, hiszen azt csak hétfőn vezették be, de a héten már kétszer is alkalmazni kellett. A mostani piaci turbulenciák miatt így inkább a felfüggesztése mellett döntöttek.
A jókedv lufija kipukkadt a tengerentúlon. A nyersanyag árak zuhanása magával rántott több szektort is. Az olaj hat, míg az arany hét éve nem látott mélypontot ért el tegnap.
Az MNB egy nappal a Fed döntése előtt ülésezik. A jegybank valószínűleg érintetlenül fogja hagyni az 1,35%-os alapkamatot, ám a nem konvencionális lazító lépéseket illetően akár bejelentésekkel is számolhatunk.
A japán döntéshozókon egyre nagyobb a nyomás a harmadik negyedéves GDP adat után, ugyanis az évesített érték 0,8%-os mínuszt mutatott a várt 0,2%-os visszaesés helyett. A ludas a tőkeberuházások vártnál lényegesen nagyobb visszaesése volt (-0,4% helyett -1,3%), de a belső fogyasztás terén is voltak kérdőjelek. A csütörtöki kamatdöntés így még érdekesebbnek ígérkezik.
A tegnapi kínai vásárlási lázat kihasználva 14,3 milliárd dolláros árbevételt ért el az Alibaba, ami magasan felülmúlja a tavalyi, 9 milliárd körüli árbevételét. Az Alibaba számai alapján kimondottan erős volt a kereslet a gazdasági növekedési aggodalmak ellenére is.
Kínában a kiskereskedelmi forgalom októberben 11 százalékkal bővült a konszenzusban szereplő 10,9 százalékkal szemben Ugyanakkor az ipari termelés 5,6 százalékkal bővült csak, miközben 5,8 százalékos bővülést várt a piac. 2010 elején ez még 20 százalék volt. Azóta csökken, és ezzel újabb lokális mélypontot ütött.
A korábbi stabilról pozitívra módosította a BA1 besorolásunkhoz tartozó kilátásokat a Moody’s. Így, amennyiben tovább csökken az államadósság, a devizakitettség, valamint a költségvetési hiányt továbbra is kordában tudja tartani a kormány, akkor akár már tavasszal megérkezhet az egyébként a piaci szereplők által már régóta várt felminősítés.
Újra itt a „nagy nap”, a Fed ismét ülésezik. A döntés talán nem is annyira tartja lázban a piacokat, hiszen várhatóan továbbra sem lesz kamatemelés, mint a hozzá fűzött kommentár, ami már adhat némi plusz információt a jövőbeli terveket illetően. Nagy meglepetés lenne, azonban a „másik” véglet, azaz ha a Fed határozottan tavaszra tolná a lépést.
