DLS Tanácsadó

Magyar Nemzeti Bank közzétette részletes pénzügyi számlák statisztikáját 2011.07.01.

Az utolsó négy negyedév alapján példátlan mértékűre javult az idei első negyedévben az államháztartás nettó finanszírozási képessége, amellyel párhuzamosan rendkívül nagy mértékben romlott a háztartások pénzügyi pozíciója - derül ki a Magyar Nemzeti Bank által ma közzétett részletes pénzügyi számlák statisztikából. A nagyfokú változások a magánnyugdíjpénztári átlépésekkel átadatott vagyon már első negyedévi elszámolásával magyarázhatók, enélkül sem az államháztartás, sem a lakosság pénzügyi pozíciója nem változott érdemben. Az első negyedévben bekövetkezett mérsékelt forinterősödés egyébként kifejezetten jól jött a lakosságnak: 556 milliárd forinttal zuhant ugyanis a devizahitelek kimutatott állománya az átértékelődés miatt. Sajnos ez a második negyedévben csaknem teljes mértékben meg fog fordulni, főként a svájci frank rendkívüli ereje miatt.

Az előzetesen közölt -4%-kal szemben -4,8%-ot tett ki az államháztartás utolsó négy negyedévi nettó finanszírozási képessége a nyugdíjpénztári vagyonátadás hatása (az éves GDP 9,7 százaléka) nélkül, ami stagnáló külső forrásigényt jelent a tavalyi negyedik negyedévi állapottal összevetve. Amennyiben a nyugdíjpénztári tranzakciót is figyelembe vesszük, akkor a rendszerváltás óta példátlanul nagy, a GDP +4,8%-át kitevő finanszírozási képessége van az államháztartásnak.

Megbolygatta a számokat a nyugdíjállamosítás


Értelemszerűen nemcsak az államháztartás finanszírozási pozícióját érintette jelentős mértékben a nyugdíjpénztári tőketranszfer ügye, hanem a háztartásokét is. Az MNB adatai szerint a háztartások utolsó négy negyedévi nettó finanszírozási képessége a GDP -4,9 százalékára romlott a tavalyi negyedik negyedévi +4,6%-ról, de amennyiben a nyugdíjpénztári tranzakciót kivesszük a képből, akkor a lakosság megtakarítói pozíciója tovább erősödött (a GDP +4,8%-ára).

Konjunkturális szempontból továbbra sem kedvező, hogy a nem-pénzügyi vállalatok továbbra is egyértelműen megtakarítói pozícióban vannak az utolsó négy negyedév alapján (az igen gyenge beruházási hajlandóság miatt a hitelkereslet nagyon visszafogott): a tavalyi negyedik negyedévi 1,6%-áról a GDP 1,9%-ára emelkedett a nettó finanszírozási képességük. Az alábbi ábra a nyugdíjpénztári tranzakció hatásával értendő finanszírozási képességet mutatja az államháztartás és a háztartások körében, ezért láthatjuk az idei első negyedévben az éles irányváltásokat. A három szektor pénzügyi folyamatainak eredőjeként a külföld továbbra is nettó értelemben forrást von be Magyarországról, ez az utolsó négy negyedévi magyar GDP 1,6%-ára mérséklődött a tavaly év végi 1,8%-ról.

Megbolygatta a számokat a nyugdíjállamosítás


Az állam fegyelmezett gazdálkodása, a gyenge vállalati beruházási hajlandóság, illetve a lakosság körében várhatóan továbbra is jellemző óvatossági megtakarítás oda vezethet, hogy a következő negyedévben is Magyarország "finanszírozhatja majd a külföldet", ez abból a szempontból kedvező, hogy ez adósságcsökkentést jelent mint az állam, mind a magánszektor szempontjából, amely a magyar gazdaság lényeges sérülékenységi pontjának, a magas fokú eladósodottságnak a mérséklődését jelenti.

A friss számok szerint a bruttó, konszolidált, névértéken számításba vett (maastrichti) GDP-arányos államadósság az előzetesen közölt 81,6% helyett 81,9%-ot tett ki az első negyedév végén, amely mellett a nettó adósság már csökkent. A nettó és bruttó adósság közötti szétnyílás oka az, hogy a bruttó adósságot az első negyedév végéig még nem érintette a magánnyugdíj-pénztári kilépések miatti tőketranszfer, mivel a magánnyugdíj-pénztárak még nem utalták át az államháztartás számára a kilépők vagyonát, így még nem kezdődött el az állampapírok bevonása és más vagyonelemek értékesítése. Ez azonban a második negyedév során már be is következett, tehát a következő adatközlésben ezt a hatást már látni fogjuk. A kormányzati jelzések szerint a GDP 82% körülről 77% körülre mérséklődhetett a bevont állampapírok miatt a bruttó adósságráta és az év második felében további mérsékelt adósságráta-csökkenés várható. Utóbbi azzal függ össze, hogy az állam által átvállalandó magánadósság (MÁV, BKV), illetve PPP-kivásárlások hatását meghaladja az év második felében törlesztendő 3 milliárd eurónyi devizaalapú adósság, amelynek törlesztéséhez már bevonta az állam a devizaforrást (tehát az egyelőre felduzzasztja a kimutatott adósságot).

Megbolygatta a számokat a nyugdíjállamosítás


A fent már többször említett nyugdíjpénztári tőketranszfer miatt 2011 első negyedévében a háztartások pénzügyi eszközei közül elsősorban a magánnyugdíjpénztárakkal szembeni tartalékok csökkenése volt jelentős (a biztosítástechnikai tartalékok a GDP arányában 22,1%-ról 11,4%-ra zuhantak). Az eszközök esetében emellett számottevő volt a készpénz csökkenése, valamint a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok és az egyéb követelések növekedése is.

Megbolygatta a számokat a nyugdíjállamosítás


Amint az alábbi ábrán látszik, a biztosítástechnikai tartalékok zuhanása miatt a lakosság pénzügyi eszközei mostantól dominánsan két eszközcsoportban találhatók: készpénzben, illetve nem tőzsdei részvényekben és üzletrészekben.

Megbolygatta a számokat a nyugdíjállamosítás


A háztartások kötelezettségeit vizsgálva az látszik, hogy tranzakció szinten a forinthitelekben továbbra is nettó hitelfelvevő, míg a devizahiteleknél masszív hiteltörlesztő a lakosság, a kettő eredőjeként tranzakció szinten 130 milliárddal csökkent az idei első negyedévben hitelállományuk, az utolsó négy negyedévben pedig összesen 390 milliárddal. A forinthiteleknél a nettó hitelfelvétel nem gyorsult tovább, az első negyedévben 334 milliárd forintot tett ki a tavalyi negyedik negyedévi 348 milliárd forinttal szemben, míg a devizahiteleknél a nettó törlesztés 650 milliárdról 726 milliárd forintra gyorsult. Amint az alábbi második ábrán látszik: a lakáshitel-tranzakcióknál a gyorsuló nettó törlesztés folyamata megállt, míg az egyéb hiteleknél folytatódott.

Megbolygatta a számokat a nyugdíjállamosítás


A devizahiteleknél a nettó törlesztés mellett a devizaárfolyamok kedvező változása (a forint december végéhez képest látott erősödése) is segítette a devizahitelek állományának süllyedését. A forint a svájci frankkal szemben tavaly december végéhez képest március végére 223 közeléből 204-ig erősödött, az euróval szemben 278-ról 266-ig, ez pedig azt eredményezte, hogy a devizahiteleknél 556 milliárd forintos átértékelődés következett be. Sajnos a forint második negyedévi visszagyengülése miatt ezt a "nyereséget" csaknem teljes egészében elbukta a lakosság. A fenti folyamatok mellett a mind a devizaalapú ingatlan, mind az egyéb hitelek GDP-hez mért aránya csökkent az idei első negyedévben 11,3%-ról 10,2%-ra, illetve 14,8%-ról 12,9%-ra.
Megbolygatta a számokat a nyugdíjállamosítás

Forrás: www.portfolio.hu


A DLS Befektetési és Tanácsadó Kft. az ERSTE Befektetési Zrt. függő ügynöke

Cégünk 2001 óta van jelen a befektetési piacon, az Erste Befektetési Zrt-vel együttműködve biztosítjuk az ügyfelek magas szintű kiszolgálását.

Miért a DLS?

Miért lenne nálunk jobb, mint az előző befektetési szolgáltatójánál?

Azért,
mert nálunk az információs bázis jobb. Az ERSTE Befektetési Zrt. – amellyel partnerségben állunk, – Magyarország legnagyobb befektetési szolgáltatója, a BÉT Legek állandó díjazottja.

1

Azért,
mert nálunk a kockázat kontra nyereség alapú gondolkodás áll a központban.

2

Azért,
ert folyamatos konzultációt kap, betekintést, hogyan végezzük a munkánkat.

3

Értékeink

Cégünk megért 2–3 válságciklust. Majd 30 éves pénz- és tőkepiaci tapasztalattal rendelkezünk. Sok minden történt ez alatt az idő alatt. Edukációs fókuszú cég vagyunk. ezáltal az ügyfelek számára érthetőbbé válnak a különféle befektetések. Kevesebb rossz döntés születhet. A pénzügyileg tudatos ügyfelekkel, sokkal inspirálóbb együtt dolgozni. Az Ügyféléletút nálunk azt jelenti, hogy az ügyfeleket nem egységesen kezeljük. Hanem kialakítjuk egyedi életútját az ügyfeleinknek.

Munkánk nem tudomány, nem művészet, nem is egy boszorkánykonyha. Ez egy mérnöki munka. Feladatunk, hogy megtaláljuk az adott befektetési cél elérésének leghatékonyabb módját.

Megmutatjuk adott szituációban hogyan célszerű viselkedni. A befektetési tanácsadók által az ügyfelek számára teremtett érték nagy része a viselkedési tanácsadás.

Az ügyfelek között komoly vízválasztó a türelemfaktor. Sokszor a befektetéseiket tudatosan és türelmesen építő befektetők sokkal messzebbre jutnak, mint azok, akik mindent egyszerre akarnak. Az első 3 hónapban senki ne akarjon a top 10-ben lenni.

Azt tanácsoljuk: Legyen türelembajnok!

Hitvallásunk

 

és

Küldetésünk

Miért lenne nálunk jobb, mint az előző befektetési szolgáltatójánál?

Elkötelezettek vagyunk azért, hogy segítsünk az egyéneknek, a vállalatoknak eligazodni a pénzügyi befektetések világában, emellett fejlesszük és támogatjuk a sikeres szakembereinket.

Az ígéretünk, hogy mi, a DLS Befektetési és Tanácsadó Kft. munkatársai, energiánkat, értelmünket és tudásunkat elkötelezzük ügyfeleink pénzügyi céljainak elérése érdekében azáltal, hogy a lehető legmagasabb szintű szolgáltatást nyújtjuk és kiváló befektetési alternatívákat kínálunk.

Hisszük, hogy ügyfeleink pénzügyi jólétének előtérbe helyezése mindkettőnk érdekeit szolgálja. Folyamatos kihívásunk az ügyfelek igényeire való reagálás egy folyamatosan változó pénzügyi környezetben.

 

Társaságunk a tőkepiaci termékek széles skáláját kínálja ügyfelei részére, ezáltal lehetőséget nyújt a diverzifi- kálásra és a kockázatviseléshez megfelelő instrumentum kiválasztására.

Szolgáltatásaink

Tőkepiaci termékek széles skáláját kínáljuk

Befektetési jegyek

Irodánkban forintban, euróban, dollárban jegyzett pénzpiaci, likviditási, kötvény, részvény, ingatlan és vegyes befektetési alapok érhetőek el. 

Állampapírok, vállalati kötvények

Az állampapír üzletág a konzervatívabb, kockázatkerülő befektetők részére kínál befektetési lehetőségeket. Az állampapírok hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, melyek tőkéjének és kamatainak visszafizetését az állam garantálja. Vásárolható hazai és nemzetközi kötvény, valamint diszkontkincstárjegy.

Részvény

A részvényeket azon befektetőknek ajánljuk, akik hajlandóak magasabb kockázatot vállalni a magasabb hozam reményében, illetve hosszútávon is tudnak gondolkodni.

Befektetési hitel

A befektetési hitel olyan befektetési forma, amely kizárólag értékpapír vásárlásához használható fel. 

Tartós Befektetési Számla

A Tartós Befektetési Számla (TBSZ) lényege, hogy a befektetésekre vonatkozó 20%-os kamat- és árfolyamnyereség-adóra (a 2011-es adóévben 16%) és osztalékadóra vonatkozó adózás kedvezőbbé tehető, ha a befektető a TBSZ-en helyezi el befektetését, megtakarítását és e számlájáról nem vesz ki a megnyitás évét követő 3-5 évig.

Nyugdíj-előtakarékossági számla

A Nyugdíj-előtakarékossági Számla (NYESZ) egy olyan megtakarítási forma, amellyel több éven keresztül gyűjtheti, befektetheti pénzét nyugdíjcélú megtakatításra. A befektetés összetételéről önállóan dönthet, azt a futamidő alatt bármikor változtathatja. 

Határidős kereskedelem

A piac határidős szegmense minden vérbeli befektető fantáziáját megmozgatja, hiszen az azonnali piachoz képest sokkal kisebb forrást mozgósítva lehet azonos méretű pozícióra szert tenni, vagyis fő előnye a tőkeáttétel.

Certifikát kereskedelem

Követheti az arany, ezüst, a határidős olaj, a határidős földgáz, az Euro Bund határidős termékek, devizapárok, valamint az Euro Stoxx Banks és a DAX 30 index árfolyamváltozását a BÉT-en jegyzett Erste Certifikátokkal való kereskedéssel.

Deviza kereskedelem

A devizapiacon minden üzlet két különböző pénznem között jön létre, ami azt jelenti, hogy az egyik devizát vesszük a másikat pedig eladjuk. A vételi ár (bid) és az eladási ár (offer) közötti különbséget nevezzük spreadnek. A bid price az az ár, amin az árjegyző hajlandó megvenni tőlünk az adott devizapárt, az offer vagy ask price pedig az, amin az árjegyző hajlandó eladni nekünk az adott devizapárt.

NETBROKER

A NetBroker az Erste Befektetési Zrt. online tőzsdei kereskedési rendszere, ahol egyszerűen, gyorsan kereskedhet magyar és külföldi értékpapírokkal, befektetési jegyekkel, és állampapírokkal.

ERSTE Trader

Deviza FX, deviza opció, arany, ezüst, CFD, ETF kereskedési lehetőség online.

ERSTE Future Program

...

 

Ennél is többet szeretne tudni?

Érdeklődjön munkatársainknál!

Többet szeretnék tudni!

Munkatársaink

Bokodi Csaba

Bokodi Csaba

Bránya Annamária

Bránya Annamária

Cseke Hajnalka

Cseke Hajnalka

Hegedűs Péter

Hegedűs Péter

Herczeg László

Herczeg László

Herczeg Mónika

Herczeg Mónika

Jagicza Zsolt

Jagicza Zsolt

Jálics Miklós

Jálics Miklós

László Balázs

László Balázs

Serman Tibor

Serman Tibor

Tér Kornélia

Tér Kornélia

Gyakran vannak kérdései?

Igyekszünk a legfontosabbakat előre megválaszolni

Kérdés

Hogyan lehetek ügyfelük?

...

Kérdés

Milyen gyakran kontaktálhatok az üzletkötömmel?

...

Kérdés

Milyen tőzsdén kereskedhetek a DLS Kft-nél?

...

Legyen Ön is a partnerünk!

Keresse üzletkötőinket még ma!

Cím:
9700 Szombathely, Aréna utca 4.

E-mail:
dls@tozsde1.hu

PSZÁF eng. sz.:
III/42.080/2002.
 

László Balázs
+36 30 155 8161

Serman Tibor
+36 30 155 8152

Bokodi Csaba
+36 30 155 8146

és